UOB เปิดกลยุทธ์ลงทุนครึ่งปีหลัง ชู AI หนุนหุ้นสหรัฐฯ–เอเชีย - มิติหุ้น | ชี้ชัดทุกการลงทุน

ธนาคารยูโอบี ประเทศไทย ประเมินทิศทางการลงทุนครึ่งหลังปี 2569 ว่า วัฏจักร AI กำลังเปลี่ยนจากการลงทุนใน “ชิป-โมเดล AI” สู่ AI Infrastructure ครอบคลุมดาต้าเซ็นเตอร์ คลาวด์ ไซเบอร์ซีเคียวริตี้ ชิปหน่วยความจำ ระบบทำความเย็น ระบบไฟฟ้า และโครงข่าย ซึ่งมีโอกาสเป็นธีมลงทุนระยะยาวหลายปี

นายเอเบิล ลิม Head of Deposit and Wealth Management ธนาคารยูโอบี ประเทศไทย กล่าวว่า แม้ต้นทุนเงินทุน เงินเฟ้อ และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง แต่ไม่ใช่เหตุผลให้นักลงทุนถอยจากสินทรัพย์เสี่ยง โดยควรเน้นบริษัทคุณภาพที่มีกำไรและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ภายใต้แนวคิด “Resilience over Perfection” หรือสร้างพอร์ตที่แข็งแกร่งมากกว่าการจับจังหวะตลาด

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอ แต่ AI ยังหนุน

ยูโอบีคาดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ปี 2569 เติบโต 1.7% ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ที่ 3.5% และคาด Fed จะคงดอกเบี้ยตลอดช่วงที่เหลือของปี ก่อนพิจารณาลดดอกเบี้ยในปี 2570 ส่งผลให้ปรับ Duration ตราสารหนี้เหลือ 4–5 ปี จากเดิม 5–7 ปี

อย่างไรก็ตาม ยังคงให้น้ำหนักตราสารหนี้คุณภาพสูง โดยเฉพาะ Investment Grade เพื่อช่วยสร้างเสถียรภาพให้พอร์ต

AI ขยายจากซอฟต์แวร์สู่โครงสร้างพื้นฐาน

การเติบโตของ Agentic AI ซึ่งสามารถวางแผน เชื่อมต่อซอฟต์แวร์ ดึงข้อมูล และทำงานอัตโนมัติ จะผลักดันความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ Data Center ที่ต้องใช้ไฟฟ้า ระบบทำความเย็น และการรับส่งข้อมูลประสิทธิภาพสูง

ยูโอบีมองว่า “คอขวด” ของ AI ในระยะต่อไปจึงอาจไม่ได้อยู่แค่กำลังประมวลผล แต่รวมถึง ไฟฟ้า ความร้อน และการเคลื่อนย้ายข้อมูล เปิดโอกาสให้ธุรกิจในห่วงโซ่ AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากการลงทุนต่อเนื่อง

จีน–โลกเปลี่ยนสู่การลงทุนเชิงยุทธศาสตร์

สำหรับจีน ยูโอบีมองว่าหุ้น A-shares และ H-shares มีโครงสร้างแตกต่างกัน จึงแนะนำกลยุทธ์ Barbell ผสมหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายอุตสาหกรรมและเทคโนโลยี กับหุ้นนอกแผ่นดินใหญ่ที่มีมูลค่าน่าสนใจและมีโอกาสฟื้นตัวของกำไร

ขณะเดียวกัน กระแส Strategic Reindustrialisation ทำให้ภาคธุรกิจและรัฐบาลลดการพึ่งพา “Just in Time” และหันสู่ “Just in Case” เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน หนุนการลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้า ดาต้าเซ็นเตอร์ พลังงานสะอาด วัตถุดิบสำคัญ และอุตสาหกรรมเชิงยุทธศาสตร์ในระยะหลายปี

คง Overweight หุ้นสหรัฐฯ–เอเชียเกิดใหม่

สำหรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2569 ยูโอบียังคง Overweight หุ้นสหรัฐฯ และเอเชียเกิดใหม่ โดยเน้นบริษัทคุณภาพ กระแสเงินสดแข็งแกร่ง และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก AI Infrastructure

ด้านตราสารหนี้ให้น้ำหนัก Neutral เน้น Investment Grade และ Duration 4–5 ปี ส่วนทองคำให้น้ำหนัก Neutral โดยมองเป้าหมายที่ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาส 4/2569 และ 4,600 ดอลลาร์ในไตรมาส 1/2570

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon