“บล.ฟินันเซีย ไซรัส” มอง RBF กำไรครึ่งปีหลังโตต่อ รับไฮซีซั่น-ออกสินค้าใหม่

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุถึง บริษัท อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย จำกัด (มหาชน) หรือ RBF ว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 161 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.6% จากไตรมาสก่อน และ 66.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ 7% และทำสถิติสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส โดยได้รับแรงหนุนจากค่าใช้จ่ายและอัตราภาษีที่ต่ำกว่าคาด

รายได้รวมอยู่ที่ระดับเติบโต 1.1% จากไตรมาสก่อน และ 3.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากต่างประเทศเติบโตโดดเด่น 9.7% จากไตรมาสก่อน และ 19.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สามารถชดเชยรายได้ในประเทศที่ลดลง 1.6% จากไตรมาสก่อน และ 1.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนได้ทั้งหมด ทั้งนี้ รายได้ในประเทศที่อ่อนตัวลงส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม Food Coating ขณะที่กลุ่ม Flavor ยังเติบโตแข็งแกร่ง 10.4% จากไตรมาสก่อน และ 10.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สอดคล้องกับการเติบโตของกลุ่มลูกค้าเครื่องดื่ม

ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 38.3% ทรงตัวในระดับที่ดี และเพิ่มขึ้นจาก 35.1% ในไตรมาส 2/2568 ตามการปรับตัวดีขึ้นของ Product Mix โดยสัดส่วนรายได้จากกลุ่ม Flavor เพิ่มขึ้นเป็น 34.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 12 ไตรมาส

ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 6.4% จากไตรมาสก่อน และ 0.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ (SG&A to Sales) ลดลงมาอยู่ที่ 22.7% จาก 24.5% ในไตรมาส 1/2569 และ 23.5% ในไตรมาส 2/2568 กลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายของบริษัทตามแผน

ส่วนอัตราภาษีจ่ายลดลงเหลือ 7.6% จาก 10.0% ในไตรมาส 1/2569 และ 19.7% ในไตรมาส 2/2568 จากการใช้สิทธิประโยชน์ BOI ของโรงงานซอสในประเทศไทย รวมถึงการใช้สิทธิขาดทุนสะสมทางภาษี (Loss Carry Forward) ของโรงงานในอินโดนีเซียและเวียดนามได้เพิ่มขึ้น หลังโรงงานทั้ง 2 แห่งเริ่มมีกำไร

สำหรับผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 RBF มีกำไรสุทธิ 303 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 51% ของประมาณการกำไรทั้งปีของฝ่ายวิจัย

ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินแนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 มีโอกาสทรงตัวถึงปรับตัวดีขึ้นจากช่วงครึ่งปีแรก โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากมาตรการ “ไทยช่วยไทย” ที่จะมีผลเต็มไตรมาส การเข้าสู่ช่วง High Season ของลูกค้าส่งออกในไตรมาส 3/2569 รวมถึงสภาพอากาศที่มีแนวโน้มร้อนขึ้นจากการเข้าสู่ภาวะ El Nino ขณะที่ลูกค้ากลุ่มเครื่องดื่มมีแผนออกผลิตภัณฑ์ใหม่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ของ RBF ที่ 597 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.4% จากปีก่อน และยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น RBF

Back to top button