CGSI ชูฟีเจอร์ Iceberg Order ซ่อนคำสั่งซื้อ-ขาย ลดกระทบราคาตลาด
บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI เปิดเผยว่า บริษัทเปิดตัวฟีเจอร์ Iceberg Order บนระบบ BETS (Block Trade Electronic Trading System) เพื่อยกระดับประสิทธิภาพการบริหารคำสั่งซื้อขาย SSF Block Trade ให้สามารถจัดการธุรกรรมขนาดใหญ่ได้อย่างแม่นยำ
โดยที่ผ่านมานักลงทุนที่ส่งคำสั่งซื้อขายสัญญาล่วงหน้าปริมาณมาก มักเผชิญปัญหา Market Impact เนื่องจากคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ที่แสดงบนกระดานทั้งหมดในคราวเดียว อาจส่งผลให้ราคาผันผวนก่อนที่คำสั่งจะจับคู่ได้ครบตามจำนวนที่ต้องการ ทำให้เกิด Slippage หรือราคาซื้อขายจริงคลาดเคลื่อนจากราคาเป้าหมายที่วางแผนไว้ แม้ทาง SET จะมีการพัฒนาเครื่องมือ Iceberg Order หรือ คำสั่งซื้อขายแบบภูเขาน้ำแข็ง เพื่อช่วยบริหารคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่แล้วก็ตาม
ดังนั้น CGSI จึงได้นำแนวคิดของ Iceberg Order มาพัฒนาต่อยอดบนระบบ BETS เพื่อรองรับการซื้อขาย SSF Block Trade โดยออกแบบให้สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ของ SET และ TFEX ภายใต้เงื่อนไขสำคัญคือ ระบบจะรองรับการส่งคำสั่งทั้งฝั่ง Long และ Short โดยจำนวนหุ้นหรือสัญญาที่ต้องการส่งคำสั่งทั้งหมดจะต้องหารด้วย 100 ลงตัว และระบบกำหนดให้ขนาดคำสั่งย่อยที่เปิดเผยในแต่ละครั้ง ต้องมีจำนวนไม่น้อยกว่า 1% ของคำสั่งซื้อขายทั้งหมด
สำหรับกลไกการทำงานของ Iceberg Order เป็นคำสั่งซื้อขายสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่ที่ออกแบบมาเพื่อซ่อนปริมาณคำสั่งที่แท้จริง โดยระบบจะทยอยแสดงเฉพาะคำสั่งย่อยในแต่ละครั้งบนกระดานซื้อขาย ช่วยลดการเปิดเผยข้อมูลที่อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา และเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนการซื้อขาย โดยกลไกบนระบบ BETS นั้น SSF Block Trade จำนวน 1 สัญญา จะมีมูลค่าเทียบเท่าหุ้นอ้างอิง 1,000 หุ้น
กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยลดการเปิดเผยขนาดคำสั่งที่แท้จริงต่อผู้ร่วมตลาด ลดความเสี่ยงจากการถูกโปรแกรมซื้อขายอัตโนมัติหรือผู้เล่นรายอื่นส่งคำสั่งดักหน้า อีกทั้งยังช่วยบริหารต้นทุนเฉลี่ยของสัญญาให้ใกล้เคียงกับแผนการลงทุนมากยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ระบบยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการซื้อขายหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น หุ้นที่มีจำนวนขั้นต่ำของ Block Trade อยู่ที่ 100 สัญญา (100,000 หุ้น) ขณะที่ปริมาณ Bid/Offer บนกระดานมีเพียง 20,000 หุ้น นักลงทุนก็สามารถใช้ Iceberg Order ทยอยส่งคำสั่งครั้งละ 1,000 หุ้น เพื่อเพิ่มโอกาสในการจับคู่คำสั่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ
Back to top button