AAV แม่กระทบชิ่งลูก.!

สภาพหุ้นบริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่ต่างจากนกปีกหักก็ว่าได้ โดย 2 วันทำการราคารูดไปเกือบ 20% เพิ่งจะฟื้นก็วันศุกร์ที่ 18 ก.ย. 2569 นี่แหละ ที่ราคาปรับขึ้น 3.66% ปิดตลาดที่ 0.85 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 206.25 ล้านบาท

ส่วนปมเหตุน่าจะพอรู้กันแล้วว่า กังวลแม่ใหญ่ AirAsia Group Berhad (AAGB) ที่ประเทศมาเลเซีย เผชิญวิกฤตทางการเงินรุนแรง และเสี่ยงจะล้มเอาดื้อ ๆ ขนาดที่ว่าทางรัฐบาลมาเลเซียต้องเรียกสายการบินคู่แข่งมาร่วมหารือ เพื่อเตรียมความพร้อมในการเข้ามารับช่วงต่อ หรือรองรับส่วนแบ่งตลาดเส้นทางบินภายในประเทศ

(AAGB เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ AirAsia Aviation Group Limited (AAA) ขณะที่ AAA เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ AAV สัดส่วน 40.71%…AAGB เลยมีสถานะเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ทางอ้อมของ AAV นั่นเอง)

โดยในไตรมาส 2/2569 AAGB รายงานผลขาดทุนสุทธิ 831 ล้านริงกิต หรือราว 6,800 ล้านบาท กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบราว 582 ล้านริงกิต หรือราว 4,800 ล้านบาท และมีภาระหนี้รวมราว 2.46 หมื่นล้านริงกิต หรือราว 200,000 ล้านบาท

แหม๊…เห็นสถานะทางการเงินของ AAGB แล้ว ก็ไม่แปลกใจที่นักลงทุนจะรู้สึกกังวล…จนต้องขายหุ้นเพื่อหนีตายกันจ้าละหวั่น..!?

แล้วที่น่าตั้งข้อสังเกต กลุ่มนี้บรรดาแม่ ๆ เค้ามักจะหากินอยู่กับลูก ๆ นะ…

ถ้าจำกันได้เมื่อครั้งที่ AAV ปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ในช่วงปี 2564 ซึ่งมีการออกหุ้นเพิ่มทุนแบบ PP ให้กับ AAA จนขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่…ในคราวเดียวกัน AAA ก็ขายหุ้นไทยแอร์เอเชียให้กับ AAV มูลค่า 7,800 ล้านบาทด้วยนะ…เป็นการโยกเงินจากกระเป๋าซ้ายมากระเป๋าขวาของ  AAGB…

ไม่เท่านั้น  AAGB ยังเป็นผู้ปล่อยเช่าเครื่องบินผ่านบริษัทย่อยให้กับไทยแอร์เอเชียอีกด้วย

เท่ากับว่านอกจากได้ทั้งผลตอบแทนในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่  AAV แล้ว ยังได้ค่าเช่าอีกขา…เรียกว่าได้ทั้งขึ้นทั้งล่องนะเนี่ย

แต่พออุตสาหกรรมการท่องเที่ยวหลังสถานการณ์โควิดไม่ได้ดีเด่เหมือนอย่างที่คาดหวัง ก็ทำให้ AAGB ซึ่งโครงสร้างรายได้ผูกไว้กับภาคการท่องเที่ยวตกที่นั่งลำบาก

เมื่อแม่ใหญ่ (AAGB) ย่ำแย่…เลยทำให้นักลงทุนว้าวุ่น กังวลว่าถ้า AAGB เข้าตาจน อาจสั่งให้ AAA ขายหุ้น AAV ก็ได้นะ..?? เป็นการตัดขาเพื่อรักษาลำตัว หรือชีวิตแม่ไว้นั่นเอง

หุ้น AAV เลยถูกถล่มขายอย่างหนักตั้งแต่เช้าจรดเย็น 2 วันซ้อนอย่างที่เห็น…

ประกอบกับสถานการณ์ของ AAV ก็ไม่สู้ดีอยู่แล้ว…สะท้อนได้จากงบงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 ที่มีรายได้ 24,546.02 ล้านบาท แต่มีตัวเลขขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 1,485.15 ล้านบาท 

ขณะที่ไตรมาส 3/2569 ก็ถูกมองว่าจะเป็นอีกไตรมาสที่ไม่ดี โดย บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดว่า AAV จะยังขาดทุนในไตรมาส 3/2569 แต่ขาดทุนลดลงจากไตรมาส 2/2569 ก่อนกลับมามีกำไรในไตรมาส 4/2569 ตามความต้องการเดินทางและกำลังการให้บริการที่ฟื้นตัว

ด้านสถานะการเงิน ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 AAV มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 2,885.14 ล้านบาท แต่มีส่วนของหนี้สินระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 3,354.61 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหนี้หุ้นกู้จำนวน 2,992.09 ล้านบาท และหนี้สถาบันการเงินจำนวน 362.52 ล้านบาท

ขณะที่มีตัวเลขขาดทุนสะสมยังไม่ได้จัดสรรสูงกว่า 5,053.83 ล้านบาทเลยทีเดียว..!!

  ส่วนการที่ “โทนี่ เฟอร์นานเดส” ผู้ก่อตั้งและที่ปรึกษา แอร์เอเชียกรุ๊ป เบอร์ฮาด (มาเลเซีย) บินด่วนมาสยบข่าวลือจะล้ม พร้อมนั่งยันนอนยันว่า ไม่เคยขอความช่วยเหลือจากรัฐบาลมาเลเซีย โดยกลุ่มแอร์เอเชียยังมีความแข็งแกร่ง และมีความพร้อมที่ก้าวผ่านวิกฤตครั้งนี้…จะช่วยเรียกความเชื่อมั่นนักลงทุนกลับมาได้มากน้อยแค่ไหน..??

เดี๋ยวคงได้รู้กัน…

แต่ปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นกับ AAV คงทำให้เจ้าดอกจำปี หรือการบินไทยเหลือบมองตาไม่กะพริบละมั้ง..??

…อิ อิ อิ…